恒越研究精选混合(前端:006049/后端:006050)

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基金概况

基金全称                恒越研究精选混合型证券投资基金(前端/后端)基金类型                混合型基金
基金简称                恒越研究精选混合(前端/后端)基金代码                006049/006050
成立日期                2018-07-04

基金经理                

       李静                
基金风险等级                中风险基金管理人                恒越基金管理有限公司
运作方式                契约型开放式
投资范围                

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票等)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:本基金投资于股票的比例为基金资产的60%-95%,投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略                

本基金充分发挥基金管理人“投研一体化”的平台优势,对上市公司进行深度基本面研究,采取“自下而上”精选个股策略,辅以适度的资产配置策略,在有效控制风险的前提下,实现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基础上,结合市场上各大类资产的估值水平及市场情绪的比较分析,评估各类别资产的风险收益特征,适度调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例。

2、股票投资策略

A股市场和港股市场的优势行业具有差异性和互补性,本基金将充分挖掘资本市场互联互通资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会。本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。

本基金主要采用“自下而上”的深度基本面研究,从上市公司的行业发展前景、核心竞争力、盈利增长的可持续性、公司治理结构等方面进行全面深度研究,结合实地调研,注重“风险收益比”和“预期差”,精选出具有长期投资价值的优质上市公司股票,并不断审视及动态优化组合配置。

(1)行业发展前景

公司所处的行业是否符合新经济发展方向,新经济体制下是否受益于改革红利,并且公司在所在行业中具有明显的竞争优势。

(2)核心竞争力

本基金对公司核心竞争力的考察主要分析公司的品牌优势、销售渠道的拓展性、资源优势、技术创新能力和竞争环境等因素。

品牌优势:分析公司是否在所属的行业已经拥有较高的市场份额,是否有良好的市场知名度和较好的品牌效应,是否处于行业龙头地位。

销售渠道的拓展性:分析公司在销售渠道及营销网络等方面是否具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势。

资源优势:分析公司是否拥有独特优势的资源,是否在某些领域拥有独占性的优势。

技术创新能力:分析公司的产品自主创新情况、主要产品更新周期、专有技术和专利、对引进技术的吸收和改进能力。

竞争环境:分析公司所在行业的内部竞争格局、公司议价能力、公司规模经济、替代品的威胁和潜在竞争对手进入行业的壁垒等因素。

(3)盈利增长的可持续性

结合公司所处行业的特点和发展趋势、公司背景,从财务结构、资产质量、业务增长、利润水平、现金流特征等方面考察公司的盈利能力,专注于具有行业领先优势、资产质量良好、盈利能力较强的上市公司。

本基金不仅关注公司的盈利能力,同时也关注公司盈利的质量,包括公司盈利的构成、盈利的主要来源、盈利的可持续性和可预测性、公司盈利模式和扩张方式等方面。

斗牛技巧 www.jlbtg.com (4)公司治理结构分析

本基金主要从公司股权结构、公司组织架构、信息披露的质量和及时性、激励机制的有效性、关联交易的公允性、公司的管理层和股东的利益是否协调和平衡、公司管理层的素质和能力等方面,对公司治理水平进行综合评估。

(5)估值分析

本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征,运用相对估值指标和绝对估值模型相结合,并通过估值水平的历史纵向比较和与同行业、全市场横向比较,评估上市公司的投资价值和安全边际,选择股价尚未反映内在价值或具有估值提升空间的上市公司。

3、债券投资策略

在保证资产流动性的基础上,通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究,结合新券发行情况,综合分析市场利率和信用利差的变动趋势,采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略,在控制各类风险的基础上,把握债券市场投资机会,以获取稳健的投资收益。

4、资产支持证券投资策略

本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析,在严格控制风险的基础上进行投资,以获得稳定收益。

5、可转换债券、可交换债券投资策略

可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金对可转换债券和可交换债券的选择主要通过结合其债性和股性兼具的特征,在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析,投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的标的,以获取稳健的投资回报。

6、中小企业私募债投资策略

本基金对中小企业私募债的投资主要从“自上而下”判断景气周期和“自下而上”精选标的两个角度出发,结合信用分析和信用评估,同时通过有纪律的风险监控实现对投资组合风险的有效管理。

7、股指期货投资策略

本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,采用流动性好、交易活跃的合约品种,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作,以达到降低投资组合整体风险的目的。

本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。

8、权证投资策略

本基金将通过对权证标的证券进行深入研究的基础上,结合权证定价模型评估其合理价值,并充分考量可投权证品种的流动性等因素,在有效控制风险的前提下进行投资。


                   

业绩比较基准                

    沪深300指数收益率×55%+中证香港100指数收益率×20%+中债总全价指数收益率×25%

风险收益特征                

    本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金及货币市场基金,低于股票型基金,属于具有中高风险收益特征的基金品种。

    本基金除了投资A股外,还可根据法律法规规定投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及香港市场的风险。

风险提示:购买基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资需谨慎。

基金经理

李静女士,本科硕士均毕业于中国人民大学,金融学相关专业。拥有12年证券研究投资经验,自20067月加入上海重阳投资有限公司,历任行业研究员、资深分析师、投资经理等岗位,20096月起在上海重阳投资管理股份有限公司从事投资研究工作。20158月加入恒越基金管理有限公司筹备组,公司成立后,就职于权益投资部,任基金经理。

费率结构

费率结构(前端):
费率类别            金额/期限            费率            
认购费M<10万1.20%
10万≤M<100万0.80%
100万≤M<500万0.30%
M≥500万每笔1000元
申购费M<10万1.50%
10万≤M<100万1.00%
100万≤M<500万0.50%
M≥500万每笔1000元
赎回费N < 7天1.50%
7天≤N<30天0.75%
30天≤N<1年0.50%
N ≥ 1年0
管理费
1.50%
托管费 0.10%
费率结构(后端):
费率类别                期限                费率                
认购费N<1年1.50%
1年≤N<2年0.80%
2年≤N<3年0.30%
N≥3年0元
申购费N<1年2%
1年≤N<2年1%
2年≤N<3年0.50%
N≥3年0
赎回费N < 7天1.50%
7天≤N<30天0.75%
30天≤N<1年0.50%
N ≥ 1年0
管理费
1.50%
托管费
0.10%

分红信息

序号 权益登记日 红利发放日 每十份分红(元)
暂无分红。

销售机构

恒越研究精选混合(前端/后端)销售机构

(1)直销机构

恒越基金管理有限公司。

(2)其他销售机构

中信证券股份有限公司、宁波银行股份有限公司、中信证券(山东)有限责任公司、中信期货有限公司、中信建投证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、上海天天基金销售有限公司、上海好买基金销售有限公司、北京汇成基金销售有限公司、上海长量基金销售投资顾问有限公司、珠海盈米财富管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、奕丰基金销售有限公司、嘉实财富管理有限公司、深圳前海财厚基金销售有限公司、济安财富(北京)基金销售有限公司、上海联泰基金销售有限公司、泰诚财富基金销售(大连)有限公司、江苏银行股份有限公司、华泰期货有限公司。

 

(以上排名不分先后)

基金管理人可以根据情况变更、增减销售机构,并另行公告。

基金公告

    法律文件